中國網(wǎng)財經(jīng)12月16日訊 近日，國家金融監(jiān)督管理總局正式發(fā)布《金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)管理辦法》。這份將于2026年1月1日施行的《辦法》，以8章68條的篇幅，對金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)施全流程規(guī)范。業(yè)內(nèi)人士指出，此舉將推動金融租賃行業(yè)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源。
聚焦租賃物
《辦法》明確，融資租賃業(yè)務(wù)合規(guī)性的首要前提是租賃物類型合規(guī)，強(qiáng)調(diào)以租賃物為核心，突出對業(yè)務(wù)流程各環(huán)節(jié)中與租賃物相關(guān)的管理要求。在盡職調(diào)查和審查審批環(huán)節(jié)，要求重點(diǎn)調(diào)查租賃物適格性、權(quán)屬、價值及物理狀況；在合同訂立與執(zhí)行階段，強(qiáng)調(diào)租賃物登記與交付；在租后管理階段，則對處于不同狀態(tài)的租賃物提出針對性管理要求。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗室首席專家、主任曾剛分析指出：“其核心突破在于將租賃物從傳統(tǒng)的‘抵押品附件’上升為業(yè)務(wù)合規(guī)與風(fēng)險控制的前提，明確‘租賃物真實(shí)、權(quán)屬清晰、價值合理’作為業(yè)務(wù)成立的必要條件。” 特別是在售后回租業(yè)務(wù)中，《辦法》設(shè)置硬性約束，要求業(yè)務(wù)金額不得高于租賃物價值，并嚴(yán)禁低值高估。
然而，租賃物適格性認(rèn)定缺乏全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，動態(tài)價值監(jiān)測需要大量產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)與專業(yè)人才支撐。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜指出：“租賃物適格性認(rèn)定缺乏全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，特別是無形資產(chǎn)、在建工程、定制化設(shè)備如何確權(quán)、估值、備案，尚需細(xì)則與行業(yè)案例�！� 此外，部分動產(chǎn)登記分散在多部門，跨系統(tǒng)核驗成本高、周期長。
構(gòu)建管理閉環(huán)
《辦法》以直接租賃業(yè)務(wù)流程為主線，系統(tǒng)規(guī)范了從盡職調(diào)查到租后管理的全流程操作。在盡職調(diào)查環(huán)節(jié)，要求至少雙人現(xiàn)場調(diào)查，同時對批量化業(yè)務(wù)允許簡化流程。審查審批環(huán)節(jié)強(qiáng)調(diào)“審查審批分離、分級授權(quán)”，并鼓勵運(yùn)用自動化審批工具，但須建立人工復(fù)審機(jī)制作為安全墊。
針對不同業(yè)務(wù)類型的風(fēng)險特征，《辦法》提出差異化風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)。對于售后回租，除嚴(yán)格綁定租賃物價值外，還強(qiáng)化資金用途監(jiān)測，要求單筆大額支付需通過銀行受托支付或賬戶監(jiān)管，防止資金挪用。對于經(jīng)營性租賃，《辦法》要求公司每年至少開展一次資產(chǎn)價值重估，并足額計提減值準(zhǔn)備，以應(yīng)對市場波動與殘值風(fēng)險。對于境外業(yè)務(wù)，則要求建立國別風(fēng)險識別、限額管理和應(yīng)急預(yù)案體系。
曾剛認(rèn)為，《辦法》構(gòu)建了與業(yè)務(wù)類型匹配的精細(xì)化風(fēng)控框架�！搬槍κ酆蠡刈鈽I(yè)務(wù)，除價值天花板約束外，還強(qiáng)化資金用途穿透管理，防范資金空轉(zhuǎn)；經(jīng)營性租賃要求每年開展資產(chǎn)價值重估并足額計提減值準(zhǔn)備，體現(xiàn)審慎監(jiān)管原則；境外業(yè)務(wù)則需建立國別風(fēng)險限額與應(yīng)急預(yù)案，筑牢跨境風(fēng)險防火墻。”
過渡期挑戰(zhàn)
《辦法》為行業(yè)設(shè)置了截至2025年末的過渡期。在此期間，金融租賃公司需系統(tǒng)性調(diào)整內(nèi)部架構(gòu)以滿足新規(guī)。這涉及審批流程再造，將租賃物審查前置；風(fēng)控體系升級，開發(fā)租賃物價值波動預(yù)警模型；以及人員配置優(yōu)化，引入資產(chǎn)評估、行業(yè)工程等復(fù)合型人才。
差異化風(fēng)控要求對各類業(yè)務(wù)提出明確整改路徑，柏文喜建議，對于售后回租，需在2025年中前完成存量資產(chǎn)“價值回爐”，對超額部分補(bǔ)充擔(dān)�；蛱崆笆召J；對于經(jīng)營性租賃，需引入殘值保險、建立處置渠道，并打通資產(chǎn)管理系統(tǒng)與財務(wù)模塊；對于廠商合作業(yè)務(wù)，則需設(shè)定集中度限額，并將盡調(diào)、審批等核心風(fēng)控環(huán)節(jié)收回自營。
這些要求對中小金融租賃公司構(gòu)成更大轉(zhuǎn)型壓力，曾剛指出：“過去依賴廠商導(dǎo)流、外包盡調(diào)的輕資產(chǎn)模式將難以為繼，需自建營銷渠道、風(fēng)控團(tuán)隊和租后管理體系，初期將導(dǎo)致運(yùn)營成本顯著上升、業(yè)務(wù)規(guī)模收縮。” 柏文喜也分析認(rèn)為，中小公司存量大額回租占比高，一次性壓降可能集中暴露信用風(fēng)險；同時，它們?nèi)狈Χ衷O(shè)備市場深度，殘值波動大，減值計提將直接侵蝕利潤；在海外業(yè)務(wù)及廠商合作中，中小公司議價能力弱，自建團(tuán)隊成本高，合規(guī)調(diào)整空間有限。
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)
《辦法》最終目標(biāo)是引導(dǎo)金融租賃行業(yè)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要求公司圍繞“五篇大文章”打造專業(yè)化、特色化競爭力。結(jié)合對直接租賃業(yè)務(wù)的流程規(guī)范，金融租賃公司“融資+融物”的獨(dú)特優(yōu)勢有望在國家戰(zhàn)略領(lǐng)域深化服務(wù)。
在高端制造領(lǐng)域，金融租賃公司可通過廠商租賃模式介入國產(chǎn)高端裝備產(chǎn)業(yè)化環(huán)節(jié)。在綠色產(chǎn)業(yè)方面，可聚焦風(fēng)電光伏設(shè)備，利用租賃期限靈活性匹配項目收益周期。在設(shè)備更新領(lǐng)域，則可設(shè)計“以舊換新+融資租賃”組合方案，降低企業(yè)升級成本。柏文喜提出具體路徑：“在高端制造領(lǐng)域，以直接租賃為主，綁定主機(jī)廠做‘銷售式租賃’；在綠色產(chǎn)業(yè)，與運(yùn)營商合作開展‘建成即租賃’模式，租金與發(fā)電量掛鉤；在設(shè)備更新改造領(lǐng)域，可聯(lián)合地方政府推出‘設(shè)備更新券’，財政貼息，租賃公司匹配直租資金�！�
為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模與服務(wù)質(zhì)效同步提升，行業(yè)呼喚配套政策與機(jī)制創(chuàng)新。曾剛建議：“政策層面，建議完善租賃物權(quán)屬登記系統(tǒng)，打通跨部門信息壁壘；稅收端可參照綠色金融給予租賃物殘值處置稅收優(yōu)惠；監(jiān)管上探索‘監(jiān)管沙盒’機(jī)制，為新興領(lǐng)域業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)留試錯空間。” 柏文喜則從具體措施出發(fā)，提出“出臺《高端設(shè)備租賃稅收優(yōu)惠目錄》，對直租給予增值稅優(yōu)惠”；“央行將符合條件的綠色直租資產(chǎn)納入‘碳減排支持工具’抵押品池”；以及“允許金融租賃公司發(fā)行‘設(shè)備更新專項金融債’，資金定向用于直租”。
嚴(yán)守風(fēng)險底線
在推動業(yè)務(wù)回歸本源與鼓勵服務(wù)創(chuàng)新的同時，《辦法》將風(fēng)險防控置于同等重要位置。文件設(shè)專章規(guī)定風(fēng)險管理與內(nèi)部控制，涵蓋信用風(fēng)險、集中度風(fēng)險、操作風(fēng)險及關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險等重點(diǎn)領(lǐng)域。特別強(qiáng)調(diào)公司需建立分工合理、職責(zé)明確、相互制衡的內(nèi)控架構(gòu)，并每年至少開展一次融資租賃業(yè)務(wù)內(nèi)部審計。
針對與合作機(jī)構(gòu)相關(guān)的風(fēng)險，《辦法》劃定明確紅線，要求金融租賃公司不得將盡職調(diào)查、風(fēng)險評估、授信審批、合同簽訂、租后管理等核心風(fēng)控環(huán)節(jié)外包。同時，公司需建立規(guī)范員工行為的制度，嚴(yán)防內(nèi)外勾結(jié)等違法犯罪行為。在信息系統(tǒng)建設(shè)方面，要求建立覆蓋業(yè)務(wù)全流程的管理系統(tǒng)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全管理。
這些全面而細(xì)致的風(fēng)控要求，旨在為行業(yè)轉(zhuǎn)型與發(fā)展筑牢防火墻。通過強(qiáng)化內(nèi)部約束、明晰外部邊界、夯實(shí)科技支撐，《辦法》力圖在引導(dǎo)金融租賃公司深耕產(chǎn)業(yè)、服務(wù)實(shí)體的過程中，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新與安全的動態(tài)平衡，保障整個行業(yè)沿著健康、可持續(xù)的軌道邁向高質(zhì)量發(fā)展。
《金融租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)管理辦法》的發(fā)布，標(biāo)志著我國金融租賃行業(yè)監(jiān)管進(jìn)入一個以功能監(jiān)管、行為監(jiān)管和穿透式監(jiān)管為特征的嶄新階段。對于行業(yè)未來發(fā)展情況，中國網(wǎng)財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。
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