八部門聯(lián)合發(fā)文重申境內(nèi)對虛擬貨幣禁止性政策 明確穩(wěn)定幣、RWA代幣化相關(guān)業(yè)務(wù)監(jiān)管要求

證券時報(bào)記者 賀覺淵 孫璐璐

2月6日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的通知》（以下簡稱《通知》），再次強(qiáng)調(diào)虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，延續(xù)了對虛擬貨幣的禁止性政策取向，并對掛鉤法定貨幣的穩(wěn)定幣、現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）代幣化相關(guān)業(yè)務(wù)提出明確政策要求。

有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，虛擬貨幣現(xiàn)階段無法有效滿足客戶身份識別、反洗錢等方面的要求，存在被用于洗錢、集資詐騙、違規(guī)跨境轉(zhuǎn)移資金等非法活動的風(fēng)險(xiǎn)。

受數(shù)字資產(chǎn)流動性減弱、國際金價波動、美股科技板塊震蕩等多重因素影響，2026年開年以來比特幣持續(xù)走弱，進(jìn)入2月后比特幣價格已跌破7萬美元關(guān)口，較2025年10月的歷史高位水平接近腰斬。

《通知》主要從四方面完善政策安排。一是進(jìn)一步完善對虛擬貨幣相關(guān)監(jiān)管要求�！锻ㄖ�》重申境內(nèi)對虛擬貨幣堅(jiān)持禁止性政策；掛鉤法定貨幣的穩(wěn)定幣在流通使用中變相履行了法定貨幣的部分功能，事關(guān)貨幣主權(quán)�！锻ㄖ�》首次明確，未經(jīng)相關(guān)部門依法依規(guī)同意，境內(nèi)外任何單位和個人不得在境外發(fā)行掛鉤人民幣的穩(wěn)定幣。

為切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)，《通知》明確，未經(jīng)相關(guān)部門依法依規(guī)同意，境內(nèi)主體及其控制的境外主體不得在境外發(fā)行虛擬貨幣。對于做出這一規(guī)定的考慮，有關(guān)部門負(fù)責(zé)人解釋，虛擬貨幣依托區(qū)塊鏈技術(shù)，支持點(diǎn)對點(diǎn)交易，突破物理上的“國境”概念，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)極易跨境傳導(dǎo)。

二是健全RWA代幣化業(yè)務(wù)監(jiān)管框架和工作機(jī)制�！锻ㄖ�》強(qiáng)調(diào)，在境內(nèi)開展RWA代幣化業(yè)務(wù)，以及提供有關(guān)中介、信息技術(shù)服務(wù)等，涉嫌非法金融活動；經(jīng)業(yè)務(wù)主管部門依法依規(guī)同意，依托特定金融基礎(chǔ)設(shè)施開展的相關(guān)業(yè)務(wù)活動除外�！锻ㄖ�》還強(qiáng)化對境內(nèi)主體出境開展RWA代幣化業(yè)務(wù)的監(jiān)管，明確境內(nèi)主體直接或間接赴境外開展外債形式的RWA代幣化業(yè)務(wù)，或者以境內(nèi)資產(chǎn)所有權(quán)、收益權(quán)等為基礎(chǔ)在境外開展類資產(chǎn)證券化、具有股權(quán)性質(zhì)的RWA代幣化業(yè)務(wù)，由國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會、國家外匯局按照職責(zé)分工，依法依規(guī)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。

三是進(jìn)一步整治虛擬貨幣“挖礦”活動�！锻ㄖ�》重申境內(nèi)對虛擬貨幣“挖礦”的禁止性政策，由國家發(fā)改委牽頭嚴(yán)格管控虛擬貨幣“挖礦”活動，持續(xù)推進(jìn)虛擬貨幣“挖礦”活動整治工作，各省級人民政府對本行政區(qū)域范圍的“挖礦”整治工作負(fù)總責(zé)，全面梳理排查并關(guān)停存量虛擬貨幣“挖礦”項(xiàng)目，嚴(yán)禁新增“挖礦”項(xiàng)目，嚴(yán)禁“礦機(jī)”生產(chǎn)企業(yè)在境內(nèi)提供“礦機(jī)”銷售等各類服務(wù)。

四是持續(xù)打擊相關(guān)違法犯罪活動。《通知》提出強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、防范與處置，加強(qiáng)跨部門數(shù)據(jù)綜合研判和共享，做好線上監(jiān)控、線下摸排、資金監(jiān)測的有效銜接。《通知》還強(qiáng)調(diào)，對于明知或應(yīng)知境外主體非法向境內(nèi)提供虛擬貨幣、RWA代幣化相關(guān)服務(wù)，仍為其提供協(xié)助的境內(nèi)單位和個人，依法追究有關(guān)責(zé)任；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

虛擬貨幣雖已發(fā)展多年，但對于大部分投資者仍是一個相當(dāng)陌生的領(lǐng)域，不法分子正是借助這一信息差，用“數(shù)字貨幣”“數(shù)字資產(chǎn)”“區(qū)塊鏈技術(shù)”等各類虛擬貨幣術(shù)語層層包裝其騙局。

北京大學(xué)博雅特聘教授田軒對證券時報(bào)記者表示，通過從嚴(yán)監(jiān)管，能夠有效防范虛擬貨幣市場的風(fēng)險(xiǎn)向傳統(tǒng)金融體系傳導(dǎo)，避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，同時能夠引導(dǎo)技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用方向，促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，更好地服務(wù)國家戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展大局。

在國際上，雖然海外市場機(jī)構(gòu)發(fā)行的虛擬貨幣特別是穩(wěn)定幣不斷涌現(xiàn)，但國際金融組織和中央銀行等金融管理部門對穩(wěn)定幣的發(fā)展普遍持審慎態(tài)度。國際清算銀行（BIS）在2025年6月的報(bào)告中明確表達(dá)對穩(wěn)定幣風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)切，指出穩(wěn)定幣在單一性、彈性和完整性這三個關(guān)鍵測試中，仍未達(dá)到成為貨幣體系支柱的要求。

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