證券時(shí)報(bào)記者 李穎超
臨近年末，銀行業(yè)在并購金融領(lǐng)域的創(chuàng)新步伐提速，一批標(biāo)志性“首單”項(xiàng)目密集落地。比如，北京銀行(601169)發(fā)放湖南省首筆數(shù)字人民幣科技企業(yè)并購貸款；浦發(fā)銀行(600000)蘇州分行落地全國(guó)首單火電持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS項(xiàng)目并購融資等。
證券時(shí)報(bào)記者注意到，今年以來，除創(chuàng)新性“首單”項(xiàng)目持續(xù)落地外，一個(gè)更為顯著的趨勢(shì)是，多家銀行首次針對(duì)并購金融領(lǐng)域舉辦了系列高規(guī)格論壇與閉門研討會(huì)。這一動(dòng)向顯示，銀行業(yè)的戰(zhàn)略重心正從過往的個(gè)案操作，轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性的生態(tài)構(gòu)建與市場(chǎng)布局。
對(duì)于銀行而言，圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí)與自身轉(zhuǎn)型，一場(chǎng)更為深遠(yuǎn)和全面的戰(zhàn)略競(jìng)逐已全面展開。
年末“首單”接連落地
近段時(shí)間，銀行業(yè)密集披露并購金融領(lǐng)域的應(yīng)用成果，不僅在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了多個(gè)“首筆”突破，更在服務(wù)模式上展現(xiàn)出多維度的革新。
12月23日，北京銀行官方微信公眾號(hào)公告稱，近日，該行為湖南某文化科技公司發(fā)放數(shù)字人民幣科技企業(yè)并購貸款1000萬元，貸款期限10年，比例80%，專項(xiàng)用于支持其收購某科技公司控股權(quán)。這筆業(yè)務(wù)，也是湖南省首筆數(shù)字人民幣科技企業(yè)并購貸款試點(diǎn)業(yè)務(wù)。
在債券市場(chǎng)，12月22日，由興業(yè)銀行(601166)與中信銀行(601998)聯(lián)合承銷的“無錫市市政公用產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司2025年度第二期中期票據(jù)（并購）”成功發(fā)行，規(guī)模1.75億元，期限5年，募集資金專項(xiàng)用于支付并購價(jià)款。
同樣在12月，浦發(fā)銀行蘇州分行落地全國(guó)首單火電持有型不動(dòng)產(chǎn)ABS（資產(chǎn)證券化）項(xiàng)目并購融資業(yè)務(wù)，為“國(guó)金資管-新疆國(guó)信持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”項(xiàng)下SPV（特殊目的載體）公司發(fā)放并購貸款23.37億元。
從“做業(yè)務(wù)”到“建生態(tài)”
證券時(shí)報(bào)記者觀察到，圍繞優(yōu)質(zhì)客戶與專業(yè)服務(wù)的深度競(jìng)逐，已在銀行業(yè)內(nèi)悄然展開。
年內(nèi)，多家銀行以高規(guī)格活動(dòng)發(fā)聲，行業(yè)研討與資源整合日趨活躍。銀行正從業(yè)務(wù)的執(zhí)行者，轉(zhuǎn)向生態(tài)的構(gòu)建者和規(guī)則的倡導(dǎo)者。
例如，今年上半年，中信銀行在上海舉辦“科技大時(shí)代·并購贏未來”高峰論壇；下半年，則有中國(guó)建設(shè)銀行在寧波舉辦“并‘建’前行 ‘甬’攀高峰”科技并購業(yè)務(wù)交流推介會(huì)，以及浦發(fā)銀行舉辦的2025年并購金融大會(huì)，聯(lián)合多方發(fā)起“并購聯(lián)盟”。
此外，包括建設(shè)銀行(601939)、招商銀行(600036)、興業(yè)銀行、平安銀行(000001)在內(nèi)的多家大型商業(yè)銀行，也在今年持續(xù)通過行業(yè)研討會(huì)、客戶沙龍等形式，深入研判市場(chǎng)趨勢(shì)，推介升級(jí)后的綜合服務(wù)方案。
華東區(qū)某大行資深從業(yè)人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，在政策支持與市場(chǎng)機(jī)遇的雙重作用下，并購金融已從銀行的“特色業(yè)務(wù)”逐漸邁向“重點(diǎn)戰(zhàn)略”。不少銀行正通過產(chǎn)品創(chuàng)新、生態(tài)搭建與專業(yè)能力提升，競(jìng)逐這一日益重要的市場(chǎng)賽道。
政策引領(lǐng)持續(xù)向縱深推進(jìn)
并購重組作為優(yōu)化資源配置、驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵機(jī)制，其戰(zhàn)略價(jià)值在培育新質(zhì)生產(chǎn)力的時(shí)代背景下日益凸顯。
近年來，從中央到地方的系列支持政策密集出臺(tái)，為市場(chǎng)注入了確定性，并清晰引導(dǎo)資本與產(chǎn)業(yè)聚焦半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等硬科技領(lǐng)域，推動(dòng)并購重組實(shí)現(xiàn)從規(guī)模擴(kuò)張向技術(shù)獲取與產(chǎn)業(yè)協(xié)同的本質(zhì)回歸。
今年3月，金融監(jiān)管總局推出科技企業(yè)并購貸款試點(diǎn)政策，將控股型并購貸款比例上限提至80%、期限延長(zhǎng)至10年，并在18個(gè)城市啟動(dòng)試點(diǎn)，直指科技企業(yè)并購中長(zhǎng)期融資難的痛點(diǎn)，有效激發(fā)了市場(chǎng)主體的活力。
以上海為例，自《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》發(fā)布一年來，市場(chǎng)活躍度顯著提升。上海在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域推動(dòng)一批標(biāo)桿案例落地，以并購重組切實(shí)提升產(chǎn)業(yè)集群的核心競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)并購綜合指數(shù)（2025）顯示，今年第三季度上海子指數(shù)同比增幅達(dá)77.2%，長(zhǎng)三角地區(qū)并購交易金額占全國(guó)總量的60%，成為核心增長(zhǎng)極。
全國(guó)政協(xié)常委、上海公共外交協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周漢民表示，“十五五”是中國(guó)從“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)體系”向“新質(zhì)生產(chǎn)力體系”躍遷的關(guān)鍵窗口期，并購重組是國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力重塑的重要制度安排。在此過程中，政府需要構(gòu)建友好型制度環(huán)境，企業(yè)需要增強(qiáng)整合能力，資本市場(chǎng)需要支持創(chuàng)新型并購，律師事務(wù)所和專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)則承擔(dān)不可替代的“制度工程師”角色。
整合資源的“產(chǎn)業(yè)賦能者”
面對(duì)明確的政策與市場(chǎng)信號(hào)，主要商業(yè)銀行正積極將并購金融提升至核心戰(zhàn)略地位，加速從提供資金的“融資方”向整合資源的“產(chǎn)業(yè)賦能者”演變。
浦發(fā)銀行黨委書記、董事長(zhǎng)張為忠日前表示，并購重組在企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中是一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)力量，以產(chǎn)業(yè)協(xié)同、戰(zhàn)略協(xié)同為目標(biāo)的并購已經(jīng)成為主流。
從現(xiàn)實(shí)來看，并購重組是一個(gè)極其復(fù)雜的鏈條，并購項(xiàng)目從籌劃到完成的全過程，離不開各類專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的深度合作。
12月上旬，浦發(fā)銀行、太保集團(tuán)、國(guó)泰海通證券(600837)作為核心發(fā)起機(jī)構(gòu)，聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)共同成立“并購聯(lián)盟”，并發(fā)布《并購聯(lián)盟支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)行動(dòng)方案》，旨在通過全鏈條綜合服務(wù)，提升并購市場(chǎng)活躍度、專業(yè)度與國(guó)際化水平，使上海成為全國(guó)并購交易的集聚區(qū)，并帶動(dòng)長(zhǎng)三角和全國(guó)并購市場(chǎng)活躍發(fā)展。
據(jù)了解，到2027年，并購聯(lián)盟將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)支持全國(guó)并購交易規(guī)模超1.2萬億元、上海區(qū)域并購交易規(guī)模超4000億元，服務(wù)全國(guó)并購客戶超1200家，實(shí)現(xiàn)對(duì)市級(jí)重點(diǎn)并購項(xiàng)目、長(zhǎng)三角一體化核心項(xiàng)目的全覆蓋。
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