智通財經(jīng)APP獲悉，英國工人正面臨近三年來最嚴峻的失業(yè)風(fēng)險，預(yù)算案公布后勞動力市場的惡化趨勢很可能引起英國央行的警覺，并加劇該央行進一步降息的壓力。據(jù)英國破產(chǎn)署的數(shù)據(jù)，截至去年12月14日的四周內(nèi)潛在裁員人數(shù)(預(yù)示未來裁員趨勢的先行指標(biāo))飆升至33,392人，創(chuàng)下2023年初以來最高值，也是疫情后的第二高水平。這一數(shù)據(jù)尤其令人擔(dān)憂，因為歷史數(shù)據(jù)顯示，每年12月裁員數(shù)量通常趨于緩和。然而，裁員形勢在英國財政大臣里夫斯公布秋季預(yù)算案后于上月顯著惡化。
需要說明的是，當(dāng)前裁員數(shù)據(jù)來源于計劃裁員超過20人的企業(yè)，僅能反映局部情況。根據(jù)英國法規(guī)，企業(yè)需依據(jù)雇員在職時長提前提交HR1表格通知裁員，并在發(fā)放個體解雇通知前告知政府。
英國官方就業(yè)數(shù)據(jù)同樣顯示裁員壓力上升。在截至去年10月的三個月內(nèi)，每千名員工裁員率達5.3%，創(chuàng)疫情以來峰值。最新季度數(shù)據(jù)還表明，失業(yè)率攀升主要源于企業(yè)主動裁減崗位，而非非經(jīng)濟活動人口重新求職。
盡管英國央行代理人網(wǎng)絡(luò)反饋顯示，企業(yè)主要通過自然減員而非主動裁員來縮減規(guī)模，但當(dāng)前裁員數(shù)據(jù)表明，越來越多企業(yè)正采取積極裁員措施。數(shù)據(jù)顯示，英國2025年末收到裁員通知的人數(shù)較年內(nèi)平均水平高出近50%。
英國央行決策者小組的調(diào)查顯示，企業(yè)預(yù)計2026年將進一步縮減用工規(guī)模。涵蓋2025年第四季度的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)預(yù)測就業(yè)率將下降0.4%，創(chuàng)2020年以來最差紀(jì)錄。
勞動力市場動蕩加劇的跡象，將強化英國央行決策者在規(guī)劃后續(xù)政策空間時于2026年持續(xù)降息的依據(jù)。荷蘭國際集團(ING)發(fā)達市場經(jīng)濟學(xué)家詹姆斯·史密斯指出：“若此類數(shù)據(jù)開始攀升，將為英國央行加速降息提供新動因。未來三個月左右，勞動力市場將成為央行關(guān)注的核心議題�！�
里夫斯在去年11月26日公布的秋季預(yù)算案是這位財政大臣為修復(fù)公共財政實施的第二輪重大增稅行動，這些稅負將主要轉(zhuǎn)嫁至家庭部門。她在2024年10月的首份預(yù)算案中已針對企業(yè)上調(diào)薪資稅，預(yù)計將在2025-26財年籌集240億英鎊(約合320億美元)，同時最低工資標(biāo)準(zhǔn)提升近7%。
官方數(shù)據(jù)顯示，自里夫斯公布首份預(yù)算案以來，英國企業(yè)已削減近19萬個崗位，失業(yè)率攀升至5.1%的五年高位。與此同時，英國經(jīng)濟在去年10月出現(xiàn)四個月內(nèi)第三次收縮。各方普遍預(yù)測2026年英國經(jīng)濟整體增長將進一步放緩。
英國央行貨幣政策委員會在去年12月將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點至3.75%，為近三年來的最低水平。英國央行行長貝利在一系列數(shù)據(jù)顯示英國經(jīng)濟增長、就業(yè)市場和物價壓力均呈下行趨勢后，選擇支持降息25個基點這一廣受預(yù)期的寬松舉措。英國央行還暗示，通脹降溫的程度足以使其在2026年進一步放松貨幣政策。該央行目前預(yù)計，通脹在明年春季將“更接近”其2%的目標(biāo)水平。貨幣政策委員會表示，當(dāng)前證據(jù)表明借貸成本明年將繼續(xù)下降。
不過，貨幣政策委員會同時警告稱，隨著政策利率逐步接近“中性利率”——即既不會推高通脹、也不會抑制通脹的水平——未來是否繼續(xù)降息的決定將變得更加微妙、難以權(quán)衡。貝利表示：“我們?nèi)哉J為利率將逐步下行。但隨著我們每次降息，未來還能降多少，將變成一個更需仔細權(quán)衡的決定。”
市場目前定價顯示，英國央行今年還會有一至兩次降息。但貝利強調(diào)，決策層需對任何惡化跡象保持“警惕”，若形勢急轉(zhuǎn)直下，政策路徑可能調(diào)整。
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