智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，分析師表示，由于日本央行未能就未來(lái)貨幣緊縮的時(shí)機(jī)給出明確指引，日元兌美元匯率走弱。此前，日本央行將基準(zhǔn)利率上調(diào)至1995年以來(lái)的最高水平，符合預(yù)期。最新利率決議公布后，日本國(guó)債收益率上升，日本10年期國(guó)債收益率自2006年以來(lái)首次突破2%。日本央行行長(zhǎng)植田和男召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)后，日元走弱，下跌約0.8%，美元兌日元位于156附近。
以下是分析師們的看法：
Marlborough Investment Management投資組合經(jīng)理James Athey
與以往加息類似，日本央行在收緊貨幣政策的決定上總是小心翼翼，謹(jǐn)慎周全。給人的印象是，他們希望表面上收緊政策，但實(shí)際上卻不會(huì)像以往那樣對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響——以免日后出現(xiàn)任何不良后果而受到指責(zé)。
除非有充分的理由，否則很少有投資者愿意在假期期間承擔(dān)做多日元的風(fēng)險(xiǎn)，而且植田和男并沒(méi)有給出充分的理由。160仍然是很多人長(zhǎng)期以來(lái)一直認(rèn)為需要采取干預(yù)措施的水平。因此，如果美元兌日元超過(guò)160，我會(huì)非常驚訝。
Astris Advisory Japan戰(zhàn)略主管Neil Newman
為時(shí)已晚，力度也不夠。隨著美聯(lián)儲(chǔ)或許還需要再降息兩次，如果想要遏制日元疲軟，日本央行明年的政策利率需要升至1.25%-1.5%�？紤]到2024年的股市崩盤(pán)被歸咎于0.25%的加息，今天股市因這一消息而上漲，這再好不過(guò)了。
東證銀行指數(shù)今年迄今已上漲40%，較一個(gè)月前上漲10%�；蛟S是時(shí)候?qū)@筆交易表示感謝，并開(kāi)始尋找新的投資標(biāo)的了。
Brown Brothers Harriman全球市場(chǎng)策略主管Elias Haddad
日元在日本央行政策調(diào)整后走弱，很大程度上是因?yàn)樵撔胁⑽辞逦{(diào)整其對(duì)中性利率區(qū)間的預(yù)期，這意味著日本央行選擇繼續(xù)維持寬松的貨幣政策。但我們認(rèn)為這種說(shuō)法站不住腳，日元匯率也不會(huì)跌破支撐位。在我們看來(lái)，日本央行此次加息立場(chǎng)偏鷹派。首先，日本央行警告稱，企業(yè)積極制定工資的行為受到干擾的風(fēng)險(xiǎn)較低，這意味著潛在的工資和通脹壓力可能持續(xù)存在。其次，日本央行行長(zhǎng)植田和男指出，政策利率距離中性利率區(qū)間的下限仍有一定距離。日本央行目前估計(jì)中性利率的區(qū)間較寬，介于1%至2.5%之間。
索尼金融集團(tuán)高級(jí)分析師Junichiro Morimoto
從日本央行的貨幣政策聲明和行長(zhǎng)植田和男在新聞發(fā)布會(huì)上的講話來(lái)看，其中散布著鷹派言論。但市場(chǎng)似乎傾向于拋售日元。下周臨近圣誕節(jié)，預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)將較為清淡。美元兌日元缺乏沖擊160的動(dòng)能，我們預(yù)計(jì)年底收盤(pán)價(jià)將在155附近。
ANZ Group Holdings策略師Felix Ryan
盡管我們預(yù)計(jì)日本央行將在2026年加息(4月份加息25個(gè)基點(diǎn))，但我們認(rèn)為日元在未來(lái)一年仍將落后于其他G10貨幣，因?yàn)槔顚?duì)日元仍然不利。我們預(yù)計(jì)到2026年底，美元兌日元匯率將達(dá)到153。
T&D資產(chǎn)管理公司首席策略師Hiroshi Namioka
日元走軟和股市反彈可能反映出市場(chǎng)對(duì)公告發(fā)布前過(guò)度謹(jǐn)慎的反應(yīng)。日本央行表示，即使在政策調(diào)整后，實(shí)際利率仍處于較低水平，這表明最終利率高于0.75%，加息周期將會(huì)持續(xù)。
Eastspring Investments固定收益投資組合經(jīng)理Rong Ren Goh
鑒于目前日本央行試圖在動(dòng)用貨幣政策收緊措施抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱之前，允許經(jīng)濟(jì)“過(guò)熱”運(yùn)行一段時(shí)間，市場(chǎng)擔(dān)心其后續(xù)可能需要加大而非減少加息幅度，這增加了利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果日本央行不明確表明政策方向或做出承諾，市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)對(duì)其行動(dòng)滯后的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)。
SMBC信托銀行投資研究主管Masahiro Yamaguchi
由于市場(chǎng)預(yù)期負(fù)實(shí)際利率將在短期內(nèi)持續(xù)，日元下跌，而日元走軟則推動(dòng)股市延續(xù)漲勢(shì)。
新加坡SEB銀行亞洲戰(zhàn)略主管Eugenia Fabon Victorino
盡管聲明并未排除進(jìn)一步加息的可能性，但并未表明緊縮步伐會(huì)有所改變。因此，我們預(yù)計(jì)下一次加息最早也要到明年六七月份。目前，市場(chǎng)已經(jīng)習(xí)慣了日本央行這種循序漸進(jìn)的政策調(diào)整方式。
市場(chǎng)已基本消化了這一決定。鑒于日本央行拒絕透露下次加息的時(shí)間，最穩(wěn)妥的做法是做多美元兌日元。美元兌日元要想從當(dāng)前水平跌至152，唯一的希望在于美元回調(diào)，我們預(yù)計(jì)這種情況將在第一季度出現(xiàn)。
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